| Summary: | Chaque épisode d'instabilité sur les marchés financiers attire l'attention des responsables publics et privés sur le rôle joué par le secteur des fonds de couverture dans la dynamique des marchés financiers. Les fonds de couverture ont été mis en cause dans la crise d'échange de 1992, qui avait provoqué d'importants réalignements des taux de change au sein du Système monétaire européen, et de nouveau en 1994 à la suite d'une période de turbulences sur les marchés obligataires internationaux. Les inquiétudes se sont accrues en 1997 dans le sillage des bouleversements financiers survenus en Asie. Elles n'ont fait que croître en 1998, avec les rumeurs de transactions considérables qu'auraient effectuées les fonds de couverture sur divers marchés des changes d'Asie, et le quasi-effondrement d'un fonds spéculatif de premier plan, Long-Term Capital Management (LTCM). Cette étude analyse la taille, le nombre et le style d'investissement des fonds de couverture, ainsi que leurs interactions avec les marchés financiers mondiaux. Elle examine l'état actuel de la réglementation et de la surveillance qui leur sont appliquées, et évalue diverses propositions de resserrement de la réglementation, souvent dans le cadre de nouvelles stratégies de réglementation des principaux marchés financiers, dont les fonds de couverture ne représentent qu'une infime partie
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